FX Forwards Às vezes, uma empresa precisa fazer câmbio em algum momento no futuro. Por exemplo, pode vender bens na Europa, mas não receberá pagamento pelo menos 1 ano. Como pode o preço de seus produtos sem saber qual será a taxa de câmbio, ou preço à vista, entre o dólar dos Estados Unidos (USD) eo Euro (EUR) 1 ano a partir de agora Pode fazê-lo através de um contrato a termo que permite Para bloquear em uma taxa específica em 1 ano. Um contrato a termo é um acordo, geralmente com um banco, para trocar um determinado montante de moedas em algum momento no futuro para uma taxa específica da taxa de câmbio a termo. Os contratos a termo são considerados uma forma de derivado, uma vez que seu valor depende do valor do ativo subjacente, que no caso dos contratos futuros de câmbio são as moedas subjacentes. As principais razões para a contratação de contratos a termo são a especulação de lucros ea cobertura para limitar o risco. Embora a cobertura reduza o risco cambial, também elimina o custo de oportunidade dos lucros potenciais. Assim, se uma empresa dos Estados Unidos concordar com um contrato a prazo para trocar 1,25 USD por cada euro, então pode ser certo, pelo menos na medida em que a solvabilidade da contraparte permitiria, que será realizada uma troca de 1,25 por cada euro em Data de liquidação. No entanto, se o euro declinar a igualdade com o dólar dos Estados Unidos pela data de liquidação, então a empresa perdeu os lucros adicionais potenciais que teria ganho se fosse capaz de trocar euros por dólares igualmente. Assim, um contrato a termo garante certeza que elimina potenciais perdas, mas também lucros potenciais. Assim, os contratos futuros de futuros não têm um custo explícito, uma vez que nenhum pagamento é trocado no momento do acordo, mas eles têm um custo de oportunidade. Como é calculada esta taxa de câmbio forward Não pode depender da taxa de câmbio de 1 ano a partir de agora, porque isso não é conhecido. O que é conhecido é o preço à vista, ou a taxa de câmbio, hoje, mas um preço a termo não pode simplesmente igualar o preço à vista, porque o dinheiro pode ser investido com segurança para ganhar juros e, assim, o valor futuro do dinheiro é maior do que o presente valor. O que parece razoável é que se a taxa de câmbio atual de uma moeda de cotação em relação a uma moeda base equaliza o valor presente das moedas, então a taxa de câmbio a termo deve igualar o valor futuro da moeda de cotação eo valor futuro da moeda base , Porque, como veremos, se não ocorrer, surge uma oportunidade de arbitragem. (Leia cotações de moedas em primeiro lugar, se você não sabe como a moeda é cotada.) Cálculo da taxa de câmbio a termo O valor futuro de uma moeda é o valor presente da moeda os juros que ele ganha ao longo do tempo no país de emissão. (Para uma boa introdução, veja o Valor Presente e Futuro do Dinheiro, com Fórmulas e Exemplos.) Usando juros anualizados simples, isso pode ser representado como: Valor Futuro da Moeda (FV) Fórmula FV Valor Futuro da Moeda P Principal r taxa de juros por Ano n número de anos Por exemplo, se a taxa de juros nos Estados Unidos é 5, então o valor futuro de um dólar em 1 ano seria 1,05. Se a taxa de câmbio a termo equaliza os valores futuros da moeda de base e de cotação, isso pode ser representado nessa equação: Taxa de Câmbio Futuro Valor Futuro da Moeda Base Valor a Prazo Valor Futuro da Moeda Cotação Dividindo ambos os lados pelo valor futuro da moeda base Rende o seguinte: Taxa de câmbio a termo Fórmula FX Cotações de preços a termo são expressas em pontos de adiantamento Como as taxas de câmbio mudam a cada minuto, mas as mudanças nas taxas de juros ocorrem muito menos freqüentemente, os preços futuros. Que às vezes são chamados de outright forward. São geralmente cotados como a diferença em pontos de pips para diante a partir da taxa de câmbio atual, e, muitas vezes, nem mesmo o sinal é usado, uma vez que é facilmente determinado por se o preço a termo é maior ou menor do que o preço à vista. Forward Points Preço à vista - Preço à vista Uma vez que a moeda no país com a taxa de juro mais elevada vai crescer mais rapidamente e porque a paridade da taxa de juro deve ser mantida, segue-se que a moeda com uma taxa de juros mais elevada será negociado com desconto no mercado a termo FX. e vice versa. Então, se a moeda está em um desconto no mercado a termo, então você subtrair os pontos citados para a frente em pips caso contrário, a moeda está negociando em um prêmio no mercado a termo. Então você adicioná-los. Em nosso exemplo acima de dólares de negociação para os euros, os Estados Unidos tem a taxa de juros mais alta, então o dólar estará negociando com um desconto no mercado a termo. Com uma taxa de câmbio corrente de 0,7395 EUR / USD e uma taxa forward de 0,7289. Os pontos de avanço são iguais a 106 pips, que neste caso seriam subtraídos (0,7289 - 0,7395 -106). Assim se um negociante o cita um preço a prazo como 106 pontos para diante, eo EURUSD acontece para negociar em 0.7400. Então o preço a termo naquele momento seria 0,7400 - 106 0,7294. Basta subtrair os pontos forward de qualquer que seja o preço spot que acontece quando você faz sua transação. FX Datas de Liquidação a Prazo Os contratos a termo de FX são normalmente liquidados no 2º dia útil após o comércio, muitas vezes descrito como T2. Se o comércio é um comércio semanal, como 1,2, ou 3 semanas, liquidação é no mesmo dia da semana como o comércio a termo, a menos que seja um feriado, então liquidação é o próximo dia útil. Se for uma negociação mensal, então a liquidação a termo é no mesmo dia do mês que a data de negociação inicial, a menos que seja um feriado. Se o próximo dia útil ainda estiver dentro do mês de liquidação, então a data de liquidação será lançada para essa data. No entanto, se o próximo bom dia útil for no próximo mês, então a data de liquidação será revertida para o último bom dia útil do mês de liquidação. Os contratos a termo mais líquidos são 1 e 2 semanas, e os contratos de 1,2,3 e 6 meses. Embora contratos a termo pode ser feito para qualquer período de tempo, qualquer período de tempo que não é líquido é referido como uma data quebrada. Goodbusinessday fornece informações atualizadas organizadas por país, cidade, moeda e câmbio em feriados e observâncias que afetam os mercados financeiros globais, incluindo o banco e feriados, dias de não-compensação de moeda, férias de negociação e liquidação. Fornecimentos não entregues (NDFs) Algumas moedas não podem ser negociadas diretamente, muitas vezes porque o governo restringe tais negociações, como o yuan chinês Renminbi (CNY). Em alguns casos, um comerciante pode obter um contrato a termo sobre a moeda que não resulta na entrega da moeda, mas é, em vez disso, liquidado em dinheiro. O trader venderia um forward em uma moeda negociável em troca de um contrato a termo na moeda sem moeda. O montante de caixa em lucros ou prejuízos seria determinado pela taxa de câmbio no momento da liquidação, em comparação com a taxa a termo. Exemplo Nondeliverable Forward O preço atual para USDCNY 7.6650. Você acha que o preço do Yuan vai subir em 6 meses para 7,5 (em outras palavras, o yuan vai fortalecer contra o dólar). Assim que você vende um contrato a termo em USD por 1.000.000 e comprar um contrato a termo para 7.600.000 Yuan para o preço a prazo de 7,6. Se, em 6 meses, o Yuan ascender a 7,5 por dólar, então o montante liquidado em USD seria 7,600,000 7,5 1,013,333.33 USD, obtendo um lucro de 13,333.33. (A taxa de câmbio a termo foi simplesmente escolhida para ilustração e não se baseia em taxas de juros atuais). Futuros FX Os futuros de FX são basicamente contratos a termo padronizados. Os contratos a prazo são contratos que são negociados e negociados individualmente, enquanto que os futuros são contratos normalizados negociados em bolsas organizadas. A maioria dos forwards são utilizados para cobertura de risco de câmbio e terminam na entrega real da moeda, enquanto a maioria das posições em futuros é fechada antes da data de entrega, porque a maioria dos futuros são comprados e vendidos puramente para o lucro potencial. Política de Privacidade Para este assunto, os Cookies são usados para personalizar conteúdo e anúncios, para fornecer recursos de mídia social e para analisar o tráfego. As informações também são compartilhadas sobre o seu uso deste site com nossos parceiros de mídia social, publicidade e análise. Detalhes, incluindo opt-out opções, são fornecidos na Política de Privacidade. Enviar e-mail para thismatter para sugestões e comentários Certifique-se de incluir as palavras sem spam no assunto. Se você não incluir as palavras, o e-mail será excluído automaticamente. As informações são fornecidas tal como são e unicamente para fins de educação, não para fins de negociação ou aconselhamento profissional. Copyright copy 1982 - 2017 por William C. Spaulding Google A taxa forward é diferente da taxa spot e depende da taxa spot, da taxa de juros e do número de dias entre o dia atual ea data do valor. As taxas de envio são exibidas com mais dois dígitos após o ponto decimal do que as taxas do ponto. Nota: Se uma posição de forward não tiver sido fechada no final da Data de Valor, então o forward expirará e será fechado automaticamente no final do dia de negociação. O PL será adicionado ao saldo da conta. A Taxa Spot é modificada por um novo componente no preço, a Taxa de Swap. A Taxa de Swap é adicionada à Taxa Spot para calcular a Forward Rate. Taxa de Taxa de Vendas Comprar um instrumento a termo: Vender um instrumento a termo: Taxa de Swap n Número de dias corridos entre o dia atual e o final do dia do valor R Taxa resultante (a diferença entre as taxas anuais das duas moedas, ajustadas por spreads ) Clarificação e Exemplos Cada Forex forward trade consiste na realidade em duas operações: Comprar uma moeda e vender outra moeda: BUY EURUSD significa: COMPRAR VENDER USD VENDER EURUSD significa: VENDER EUR COMPRAR USD. Taxas anuais. Para efeitos de cálculo da taxa de juro a prazo: A taxa anual da moeda comprada é tomada com o sinal positivo. Isto é o que o comerciante recebe. A taxa anual da moeda vendida é tomada com o sinal negativo. Isto é o que o comerciante paga. Spreads -. O objetivo do spread é diminuir a taxa que o comerciante recebe e aumentar a taxa que o comerciante paga. Assim, o spread é subtraído da taxa anual que o comerciante recebe, e adicionado à taxa anual que o comerciante paga. Exemplo 1: Cálculo da taxa resultante (R) O spread de 1 mês para EUR e para USD é 0,15 EUR taxa anual 4,25 USD taxa anual 2,00 Exemplo 1a: O comerciante VENDE USD VENDE USD: A taxa resultante (R) é. Resultado positivo, o comerciante recebe. Exemplo 1b: O comerciante VENDE EUR COMPRA USD: A taxa resultante (R) é. Resultado negativo, o comerciante paga. Aplicando spreads da tabela: Se a diferença de tempo entre o dia atual e o final da data de valor for menor ou igual ao intervalo de tempo especificado na tabela, o spread especificado para esse intervalo é usado Se a diferença de tempo entre o atual Dia eo fim da data de valor for maior que o intervalo de tempo especificado na tabela, o spread especificado para o próximo intervalo é usado. Se não houver propagação especificada para um dado intervalo, o sistema tentará usar o spread a partir do intervalo posterior mais próximo. Se nenhum spread estiver disponível, então a data de valor mais recente será restringida pelo spread mais próximo disponível. Exemplo 2: Cálculo da Taxa de Swap Hoje é quarta-feira 03 de setembro, o tempo é 16:00 Valor Data 1 de outubro (menos de 1 mês): n 27 (27 dias de calendário até a data de valor) Se compramos VENDER USD USD: Exemplo 3: Cálculo da taxa de swap para obter a taxa de juro Preço spot actual para EURUSD: BID 1.4570 1.4575 ASK Exemplo 3a: COMPRAR EUR VENDER USD (Utilizando o preço ASK de 1,4575) Taxa de Swap: 0,144625 de taxa de pedido de 1,4575 0.002132 Trader Recebe, ou seja, compra menor Isso significa que a taxa de swap é subtraída do preço ASK. Exemplo 3b: VENDER EUR COMPRAR USD (Utilizando o preço de BID de 1.4570) Taxa de Swap: - 0.19125 da taxa de Oferta de 1.4570 - 0.002787. O Trader paga, o que significa que ele vende mais baixo Isso significa que a taxa de swap é subtraída do preço da oferta. Cálculos de Mercado Futuros 13 Spreads em Cotações de Moeda a Prazo O spread em uma cotação de moeda futura é calculado da mesma forma que o spread de uma cotação em moeda local. 13 As razões pelas quais os spreads variam com as cotações futuras de moeda estrangeira são semelhantes às razões para a variabilidade dos spreads com as cotações em moeda estrangeira à vista. O fator exclusivo associado aos spreads para as cotações futuras de moeda estrangeira é que os spreads irão aumentar à medida que o período de tempo até a liquidação aumentar. Espera-se que as taxas de câmbio de moeda tenham um maior intervalo de flutuações em períodos mais longos, o que aumenta o risco do revendedor. Além disso, à medida que o tempo aumenta, menos concessionários estão dispostos a fornecer cotações, o que também tenderá a aumentar a propagação. 13 Cálculo de um desconto a termo ou prêmio, expresso como uma taxa anualizada. As taxas de câmbio à vista frequentemente diferem da taxa de câmbio à vista. Se a taxa de câmbio a termo para uma moeda for superior à taxa à vista, existe um prémio nessa moeda. Existe um desconto quando a taxa de câmbio a termo é menor do que a taxa spot. Um prémio negativo equivale a um desconto. 13 Exemplo: Prêmio de desconto a prazo Se a taxa de câmbio a termo de noventa dias for 109,50 e a taxa à vista for de 109,38, então o dólar é considerado forte em relação ao iene, já que o valor de juros de dólar excede o valor à vista. O dólar tem um prêmio de 0,12 ienes por dólar. O iene negociaria com um desconto porque seu valor forward em termos de dólares é menor do que sua taxa spot. 13 A taxa anualizada pode ser calculada utilizando a seguinte fórmula: 13 Preço médio à vista forward anualizado - Preço à vista x 12 x 100 Preço à vista dos meses 13 Assim, no caso acima, o prémio seria calculado como: 13 Prémio forward anualizado 13 (109,50 - 109,38 109,38) (12 3) 100 0,44 13 Da mesma forma, para calcular o desconto do iene japonês, primeiro queremos calcular as taxas a vista e à vista para o iene japonês em termos de dólares por iene. (0,0091324 - 0,0091424) 0,0091424) (12 3) 100 -0,44Utilizando a Paridade das Taxas de Juros Para negociar Forex A paridade da taxa de interesse consulta à equação fundamental que governa a relação entre taxas de interesse e taxas de câmbio de moeda A premissa básica da paridade de taxa de interesse é que os retornos hedged de investing em moedas diferentes devem Ser o mesmo, independentemente do nível de suas taxas de juros. Existem duas versões da paridade da taxa de juros: Leia para saber mais sobre o que determina a taxa de juros paridade e como usá-lo para o comércio no mercado forex. Cálculo das taxas de juros As taxas de câmbio à vista das moedas referem-se às taxas de câmbio em um momento futuro. Em oposição às taxas de câmbio à vista. Que se refere às taxas correntes. A compreensão das taxas a termo é fundamental para a paridade das taxas de juros, especialmente no que se refere à arbitragem. A equação básica para calcular as taxas a termo com o dólar americano como moeda base é: Taxa à vista Taxa à vista X (1 Taxa de juro do país estrangeiro) (1 Taxa de juro do país nacional) De menos de uma semana para tão longe quanto cinco anos e além. Tal como acontece com as cotações em moeda estrangeira. Os forwards são cotados com spread bid-ask. Considere as taxas dos EUA e do Canadá como ilustração. Suponha que a taxa à vista para o dólar canadense é actualmente de 1 USD 1.0650 CAD (ignorando os spreads de oferta e de venda no momento). As taxas de juros de um ano (calculadas com base na curva de juros de cupom zero) estão em 3,15 para o dólar dos EUA e 3,64 para o dólar canadense. Usando a fórmula acima, a taxa a termo de um ano é calculada da seguinte forma: A diferença entre a taxa a termo ea taxa à vista é conhecida como pontos de swap. No exemplo acima, os pontos de swap são 50. Se esta diferença (taxa de câmbio à vista) for positiva, é conhecida como prêmio a prazo, uma diferença negativa é denominada desconto a prazo. Uma moeda com taxas de juros mais baixas irá negociar com um prémio a prazo em relação a uma moeda com uma taxa de juro mais elevada. No exemplo mostrado acima, o dólar dos EUA negocia com um prêmio a prazo contra o dólar canadense inversamente, o dólar canadense negocia com um desconto para frente contra o dólar dos EUA. As taxas de forward podem ser usadas para prever futuras taxas spot ou taxas de juros Em ambos os casos, a resposta é não. Vários estudos confirmaram que as taxas a termo são notoriamente pobres preditores de taxas spot futuras. Dado que as taxas a termo são apenas taxas de câmbio ajustadas para os diferenciais de taxas de juros, também têm pouca capacidade de previsão em termos de previsão de taxas de juros futuras. Paridade da Taxa de Juros Coberta De acordo com a paridade da taxa de juros coberta. As taxas de câmbio a prazo deveriam incorporar a diferença nas taxas de juros entre dois países, caso contrário haveria uma oportunidade de arbitragem. Em outras palavras, não há vantagem de taxa de juros se um investidor toma emprestado em uma moeda de taxa de juros baixa para investir em uma moeda que ofereça uma taxa de juros mais alta. Normalmente, o investidor iria tomar as seguintes etapas: 1. Emprestar um montante em uma moeda com uma taxa de juros mais baixa. 2. Converta o montante emprestado em uma moeda com uma taxa de juro mais elevada. 3. Investir o produto em um instrumento com juros nesta moeda (taxa de juro mais elevada). 4. Simultaneamente hedge risco de câmbio através da compra de um contrato a termo para converter os rendimentos do investimento na primeira (menor taxa de juros) moeda. Os retornos nesse caso seriam os mesmos obtidos com o investimento em instrumentos com juros na moeda com menor taxa de juros. Sob a condição de paridade da taxa de juros coberta, o custo da cobertura do risco de câmbio anula os retornos mais altos que resultariam do investimento em uma moeda que ofereça uma taxa de juros mais alta. Considere o seguinte exemplo para ilustrar a taxa de juros coberta paridade. Suponha que a taxa de juros para empréstimos de fundos para um período de um ano no País A é de 3 por ano e que a taxa de depósito de um ano no País B é de 5. Além disso, suponha que as moedas dos dois países estão negociando ao par No mercado à vista (ie Moeda A Moeda B). Empréstimos em Moeda A em 3. Converte o montante emprestado em Moeda B à taxa spot. Investe estes rendimentos em um depósito denominado na moeda B e em pagar 5 por o ano. O investidor pode utilizar a taxa de juro a um ano para eliminar o risco de câmbio implícito nesta transacção, que surge porque o investidor está agora a deter a moeda B, mas tem de reembolsar os fundos emprestados na moeda A. Na paridade da taxa de juro coberta, - a taxa de juros futuros deve ser aproximadamente igual a 1.0194 (ou seja, Moeda A 1.0194 Moeda B), de acordo com a fórmula discutida acima. E se a taxa a termo de um ano também estiver em paridade (ou seja, Moeda A Moeda B) Neste caso, o investidor no cenário acima poderia colher lucros sem risco de 2. Heres como ele iria trabalhar. Assumir o investidor: empresta 100.000 da moeda A em 3 por um período de um ano. Imediatamente converte o produto emprestado para a moeda B à taxa de câmbio. Coloca o valor total em um depósito de um ano em 5. Simultaneamente entra em um contrato a termo de um ano para a compra de 103.000 Moeda A. Após um ano, o investidor recebe 105.000 da Moeda B, dos quais 103.000 é usado para comprar Moeda A sob o contrato a termo e reembolsar o montante emprestado, deixando o investidor para o bolso o saldo - 2.000 da moeda B. Esta transação é conhecida como taxa de juros coberta de arbitragem. As forças de mercado asseguram que as taxas de câmbio a prazo se baseiem no diferencial de taxas de juro entre duas moedas, caso contrário os árbitros se aproveitariam da oportunidade para lucros de arbitragem. No exemplo acima, a taxa a prazo de um ano seria necessariamente próxima de 1.0194. Paridade da Taxa de Juros Descoberta A paridade da taxa de juros descoberta (UIP) indica que a diferença nas taxas de juros entre dois países é igual à mudança esperada nas taxas de câmbio entre esses dois países. Teoricamente, se o diferencial de taxa de juros entre dois países for 3, então a moeda da nação com a taxa de juros mais alta seria esperada para depreciar 3 contra a outra moeda. Na realidade, no entanto, é uma história diferente. Desde a introdução de taxas de câmbio flutuantes no início da década de 1970, as moedas de países com altas taxas de juros tenderam a apreciar, ao invés de depreciar, como afirma a equação da UIP. Este enigma bem conhecido, também chamado de quebra-cabeça premium, tem sido objeto de vários trabalhos de pesquisa acadêmica. A anomalia pode ser parcialmente explicada pelo carry trade, pelo qual os especuladores contraem empréstimos em moedas de juros baixos, como o iene japonês. Vender o montante emprestado e investir o produto em moedas e instrumentos de maior rendimento. O iene japonês era um alvo favorito para esta atividade até meados de 2007, com uma estimativa de 1 trilhão amarrado no comércio de iene carregar por esse ano. A venda implacável da moeda emprestada tem o efeito de enfraquecê-la nos mercados de câmbio. Desde o início de 2005 até meados de 2007, o iene japonês depreciou quase 21 contra o dólar dos EUA. A taxa de juros do Banco do Japans ao longo desse período variou de 0 a 0,50 se a teoria UIP tivesse mantido, o iene deveria ter apreciado contra o dólar dos EUA com base em taxas de juros mais baixas do Japão sozinho. A Paridade de Taxa de Juros Relação entre os EUA eo Canadá Vamos examinar a relação histórica entre as taxas de juros e taxas de câmbio para os EUA e Canadá, os maiores parceiros comerciais mundiais. O dólar canadense foi excepcionalmente volátil desde o ano 2000. Após alcançar uma baixa record de US61.79 centavos em janeiro 2002, rebounded perto de 80 nos seguintes anos, alcançando uma elevação moderna de mais de US1.10 em novembro 2007. Considerando os ciclos de longo prazo, o dólar canadense depreciou-se de encontro ao dólar de 1980 a 1985. Apreciou-se de encontro ao dólar de ESTADOS UNIDOS de 1986 a 1991 e começou uma corrediça longa em 1992, culminando em seu registro baixo de janeiro 2002. Desta baixa, então apreciou-se firmemente de encontro ao dólar de ESTADOS UNIDOS para os cinco anos e um meio seguintes. Por razões de simplicidade, utilizamos as taxas prime (as taxas cobradas pelos bancos comerciais aos seus melhores clientes) para testar a condição UIP entre o dólar americano e o dólar canadense de 1988 a 2008. Com base nas taxas prime, UIP realizada durante alguns pontos de Este período, mas não se manteve em outros, como mostrado nos seguintes exemplos: A taxa básica do Canadá foi maior do que a taxa básica dos EUA de setembro de 1988 a março de 1993. Durante a maior parte desse período, o dólar canadense se valorizou em relação a sua contraparte americana, O que é contrário à relação UIP. A taxa preferencial canadense foi menor que a taxa básica norte-americana na maior parte do tempo, desde meados de 1995 até o início de 2002. Como resultado, o dólar canadense foi negociado com um ágio frente ao dólar norte-americano durante grande parte desse período. No entanto, o dólar canadense depreciou 15 contra o dólar dos EUA, o que implica que UIP não realizada durante este período também. A condição de UIP manteve-se durante a maior parte do período de 2002, quando o dólar canadense começou seu rally de commodity-fueled. Até o final de 2007, quando atingiu o seu pico. A taxa preferencial norte-americana foi geralmente abaixo da taxa básica norte-americana durante boa parte deste período, exceto para um período de 18 meses de outubro de 2002 a março de 2004. Hedging Exchange Risk As taxas forward podem ser muito úteis como uma ferramenta para hedging de risco cambial. A ressalva é que um contrato a termo é altamente inflexível, porque é um contrato vinculativo que o comprador eo vendedor são obrigados a executar na taxa acordada. Compreender o risco cambial é um exercício cada vez mais valioso em um mundo onde as melhores oportunidades de investimento podem estar no exterior. Considere um investidor dos EUA que teve a previsão de investir no mercado de ações canadense no início de 2002. Os retornos totais do índice de patrimônio SampPTSX da Bolsa de Valores de 2002 a agosto de 2008 foram 106, ou cerca de 11,5 por ano. Compare esse desempenho com o do SampP 500. que forneceu retornos de apenas 26 durante esse período, ou 3,5 anualmente. Heres o retrocesso. Como os movimentos cambiais podem ampliar os retornos de investimentos, um investidor norte-americano investido no SampPTSX no início de 2002 teria tido retornos totais (em termos de USD) de 208 até agosto de 2008, ou 18,4 por ano. A valorização do dólar canadense em relação ao dólar norte-americano durante esse período de tempo transformou retornos saudáveis em espectaculares. Evidentemente, no início de 2002, com o dólar canadense em direção a uma baixa recorde contra o dólar dos EUA, alguns investidores norte-americanos podem ter sentido a necessidade de proteger seu risco de câmbio. Nesse caso, se estivessem completamente cobertas durante o período mencionado acima, teriam perdido os 102 ganhos adicionais decorrentes da valorização do dólar canadense. Com o benefício de retrospectiva, o movimento prudente neste caso teria sido não cobrir o risco cambial. No entanto, é uma história completamente diferente para investidores canadenses investidos no mercado de ações dos EUA. Nesse caso, os 26 retornos fornecidos pelo SampP 500 de 2002 a agosto de 2008 teriam se tornado negativos 16, em função da depreciação do dólar norte-americano em relação ao dólar canadense. Hedging risco de câmbio (novamente, com o benefício de retrospectiva), neste caso teria atenuado, pelo menos, parte desse desempenho triste. A linha inferior Taxa de juros paridade é conhecimento fundamental para os comerciantes de moedas estrangeiras. Para entender completamente os dois tipos de paridade da taxa de juros, no entanto, o comerciante deve primeiro compreender os conceitos básicos de taxas de câmbio a termo e estratégias de hedge. Armado com este conhecimento, o comerciante forex, em seguida, será capaz de usar diferenciais de juros para sua vantagem. O caso da valorização e depreciação do dólar canadense do dólar canadense ilustra o quão lucrativos esses negócios podem ser dados as circunstâncias, a estratégia eo conhecimento certos. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. IPOs são muitas vezes emitidos por empresas menores, mais jovens à procura da. DebtEquity Ratio é o rácio da dívida utilizado para medir a alavancagem financeira de uma empresa ou um rácio da dívida utilizado para medir um indivíduo.
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